开云体育全站app下载◈ღ★！开运体育安全吗开云体育注册入口◈ღ★，轮毂轴承◈ღ★，开云体育app下载◈ღ★！开云体育◈ღ★，绿色可持续发展◈ღ★，2024年最后几个月◈ღ★，为了降低借款成本◈ღ★，美联储终于在万众期待中降息◈ღ★。然而◈ღ★，债券市场却拒绝配合美联储的动作◈ღ★，上周的固定收益产品抛售延续到了本周一◈ღ★。周一上午◈ღ★，基准10年期国债的收益率短暂突破了4.8%◈ღ★，达到自2023年11月以来的最高水平◈ღ★，而30年期国债的收益率接近5%◈ღ★。债券价格下降时◈ღ★，其收益率就会上升◈ღ★。债券收益率升高◈ღ★，反过来会影响抵押贷款和各类贷款的成本◈ღ★。

　　出现这种情况的一个主要原因是上周远超预期的就业报告◈ღ★，使华尔街好奇美联储在2025年是否会继续降息◈ღ★。与此同时戴奈米克官网◈ღ★，随着唐纳德·特朗普即将就任◈ღ★，有人担心这位新当选总统的关税开云体育app下载◈ღ★、减税和大规模驱逐非法移民等政策可能会导致通胀加剧◈ღ★。无论如何◈ღ★，大幅升高的收益率正在对股票市场产生影响戴奈米克官网◈ღ★，而且一些市场观察者将债券视为潜在的投资机会◈ღ★。

　　去年10月◈ღ★，随着对经济衰退的担忧减弱◈ღ★，债券收益率在强劲就业数据公布后开始上升◈ღ★。两个月后◈ღ★，联邦开放市场委员会（Federal Open Market Committee）暗示2025年的降息次数将少于之前的预期◈ღ★，令投资者大失所望◈ღ★。联信银行（Comerica Bank）首席经济学家比尔·亚当斯在周一的一份报告中指出◈ღ★，联邦开放市场委员会12月开会的会议记录显示◈ღ★，美联储的决策者们一致认为◈ღ★，通货膨胀升高的风险增加◈ღ★。

　　然后是上周五的就业报告◈ღ★。美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）披露的数据显示戴奈米克官网开云体育app下载◈ღ★，去年12月◈ღ★，非农就业人数增加25.6万人◈ღ★，超出预期的15.5万◈ღ★。强劲的就业数据让投资者担心美联储会继续降息开云体育app下载◈ღ★，还是改变政策进行加息以应对物价上涨◈ღ★。

　　这种担忧影响了股市◈ღ★，导致标普500指数在过去五天内下跌了2.5%◈ღ★。贝雅私人财富管理公司（Baird Private Wealth Management）的投资策略师罗斯·梅菲尔德在上周五的一份报告中表示◈ღ★，要分析最近的市场波动◈ღ★，首先应该从长期债券收益率着手◈ღ★。

　　他指出开云体育app下载◈ღ★，更高的借款成本（目前抵押贷款利率接近7%）给整体经济带来了压力◈ღ★。他补充道开云体育app下载◈ღ★，更高利率还会减少企业利润和压缩估值倍数◈ღ★，从而影响股价◈ღ★。

　　梅菲尔德表示◈ღ★：“债券收益率在美联储降息后上升是不寻常的◈ღ★，而美联储在经济衰退尚未显现的情况下选择降息的经济背景同样不寻常◈ღ★。收益率的上升可能反映了以下几个因素的综合作用◈ღ★：强于预期的经济增长◈ღ★、对第二波通货膨胀的担忧（可能由关税和移民政策的变化引发）◈ღ★、持续的预算赤字和国家债务问题◈ღ★，以及进入2025年后美联储可能会采取更强硬的政策◈ღ★。”

　　讽刺的是◈ღ★，美债抛售可能给投资者重新进入固定收益市场创造条件开云体育app下载◈ღ★。例如◈ღ★，随着投资者通过持有美国政府债务获得的无风险回报增加◈ღ★，股票对投资者来说可能显得更昂贵◈ღ★。

　　《华尔街日报》的乔恩·辛德雷乌最近认为◈ღ★，全球债券收益率上升不应让投资者担心发达国家会出现债务违约◈ღ★。他写道◈ღ★：“更重要的是◈ღ★，与通胀挂钩的美国国债也被抛售戴奈米克官网◈ღ★，这表明市场并不认为经济过热和关税是一个严重的通胀问题开云体育app下载◈ღ★。”

　　相反戴奈米克官网◈ღ★，他认为长期收益率上升是合理的◈ღ★，因为投资者排除了短期内经济衰退的可能性◈ღ★，并要求长期锁定他们的资金应该带来更高的回报◈ღ★。这解释了10年期和30年期国债等资产的期限溢价增加的原因◈ღ★，期限溢价补偿了投资者所承担的因利率随时间变化带来的风险◈ღ★。

　　上周◈ღ★，美国银行（Bank of America）的经济学家宣布美联储的降息周期应该结束◈ღ★。美国银行信用策略师尤里·塞林格◈ღ★、吉恩-提亚哥·哈姆和素贤·玛丽·李在上周五的一份报告中写道◈ღ★：“美联储加息的门槛仍然很高◈ღ★。这限制了加息的幅度◈ღ★，以及扩大（投资级）利差的幅度◈ღ★。”